PB扭亏为盈！自有船队扩张至106艘...

2018-03-04 15:21来源： 信德海事网

扭亏为盈！自由舶106艘，将继续买船！！

　　信德海事网3月2日讯，太平洋航运PB(02343)于2月28日下午公布2017年度业绩，如市场预期扭亏转盈，录得盈利约360万美金，2016年同期亏损8650万美元。

　　但美中不足的是，公司未恢复派息，但公司承诺盈利恢复到一定水平后，会派出不少于年度收益50%的派息比率。公告称，乾散货运市场于2017年显著改善，加上公司的高装载率及具竞争力的成本架构，使业绩得到大幅改善，并录得净溢利。此外，美银美林2月初发表报告，升太平洋航运评级至“买入”，目标价上调至2.9港元。

　　波罗的海干散货航运指数(BDI)周一(2月26日)涨6个点，为上1月30日以来最大涨幅，上周累积涨幅达9%，随着中国农历新年假期远去，该指数或进一步上升。

　　PB表示，其已经接收完手上的所有新在造船订单，目前公司自有船舶数量达到了106艘，主要为灵便型超灵便型船舶。

　　目前PB拥有/经营船队情况如下：

　　PB认为国际干散货市场较2016 年初有所改善，令人鼓舞，基本供求状况现时也更趋正面。尽管复苏之路有些波动，但PB对市场的持续改善抱谨慎乐观的态度，PB解释到正面的环球经济及商品需求前景、及减少新建造货船交付对干散货市场中期有利，此外，虽然2017年干散货船舶新船订单相较于2016年有所回升，但是小型干散货船舶的订单数量仍然处于历史地位，如上船队结构所示，这对深耕小船市场的PB极为有利。但PB也表示中国可能减少煤炭及矿石进口、过量新货船订单及较快的货船航行速度均构成威胁。

PS:这张图最能反应PB对目前市场的态度

　　因此，尤其值得注意的是，PB表示将继续于价格仍处于历史低位时寻求优质二手货船收购机会，但并不打算在中期内订购新建造货船。

　　PB不订造新船主要基于以下几个未知因素的考虑：

　　(i) 如何自2020年起以最佳方式遵守全球硫排放上限的规定；

　　(ii) 安装哪一种压仓水处理系统；

　　(iii) 关于未来燃料价格、种类及供应的问题；

　　(iv) 有关氮氧化物及二氧化碳排放等的潜在新增法规；及

　　(v) 长远而言更快速及可能更多重大技术发展。

　　但PB同时也表示，将密切留意科技及监管的发展。

　　PB不倾向于使用脱硫设备！

　　2020年全球限硫规定即将实施（详情见→IMO再次明确强调：2020全球0.5%限硫规定将会准时实施！），到底采用哪种解决方案近段时间一直是业内热议的问题。

　　马士基等船东曾明确表示将不会使用脱硫设备，而达飞轮船更是敢为人先在其去年订造的9艘22000TEU超大型集装箱船上使用LNG船舶燃料主机。

　详情见：（点击可查看）

→：马士基表态：不会使用脱硫装置！投资有风险啊啊啊啊啊啊啊

→LNG船燃时代或即将来临！！请各船东和港口做好准备~~~~）

　　而目前就PB的表态来看，这家运营着200多艘船舶的大船东看起来也不大对脱硫设备“感冒”。PB行政总裁Mats Berglund表示，“我们欢迎更严格的环境监管法规，但我们不认为硫净化器在技术或环境保护方面是有效的解决方案，我们更倾向于全球强制使用更洁净燃料，从而建立一个公平有效率的营商及运作环境。全球采用低硫燃料的另一影响是提高成本，减低货船加快航速的意欲，有助减少排放以及改善供求平衡。对压仓水处理系统的额外资本开支投资（及有可能对硫净化器的潜在投资）及低硫燃料的更高成本将严重不利最旧及性能最落后的货船，很有可能促使该等船只报废。

　　Mats Berglund认为新法规将对供求平衡带来正面支持，令拥有规模更大的优质船队、实力更雄厚的公司受益，因其在实践及经济上更能适应及应对规例要求。我们将继续专注于全球领先的小灵便型及超灵便型干散货船业务。

　　那么干散航运业将会发生什么样的变化呢？　

　　1.更加专注。

　　专注于自己更加擅长的领域，抛弃非核心业务，保留1-2项具有核心竞争力的主营业务，深耕细分市场，减少营运成本这样有助于提高自己的竞争，比如PB深耕的灵便型原木市场，比如Gearbulk吉与宝与格瑞戈集团旗下的格瑞戈之星海运Grieg Star合并形成的G2 Ocean在敞口船舶方面精耕细作。

　　2.Long term charters将会大幅减少。由于未来上述租赁会计准则的施行，超过12个月的融资租赁需要上表，这将使得更多的公司减少long term charters。纯船东航运公司将越来越少。而Operators 航运公司也将着重在短期以及长期市场上活动，他们将也必须以更加灵活的方式来运营。

　　3.一些实力公司开始占据市场并逐步胜出。近几年来笔者一直在关注并且注意到一些实力强劲的公司正在悄悄的在市场内做出越来越大的动作。这主要集中在上述混合模式中持有重资产的航运公司之中（比如德国的奥登多夫详情参考→：掌握713艘船舶！无声无息中该公司加冕干散货之王！！）。而随着市场不断的好转，最受益的也将是这些抄到底的“重资产”实力公司，因为他们的成本相对在降低而那些“轻资产”的没有船舶的公司将不得不在市场变好之后承担相对更高的运营成本。如果反应不够灵活或者一时做出不那么明智的抉择那么极有可能面临着被淘汰出局的局面，近几个月，笔者就目睹了身边好几家租船公司的突然倒闭。