“变态”的船舶低硫油油价：批发价高于零售价

尽管业内人士预计油价波动将是短暂的，但极低的油价正在在船舶燃料油市场产生始料未及的影响。

在近日一个由Blue Insight组织的网络研讨会上，该公司董事 Adrian Tolson 指出在休斯顿低硫燃料油(VLSFO)出现了非常不寻常的负价差。

“负价差的意思是批发价高于了零售价，这意味着船舶所买到的燃油价格还要低于油商所拿到的批发价格，这样的情况并不常见。”Tolson解释到。

Hapag Lloyd负责燃油业务的采购与供应高级主管扬•克里斯坦森(Jan Christensen)表示，美国西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)两周前的负油价只是一个短暂的技术性问题。

“我不认为我们购买燃油还倒能得到回报，当然，如果（石油）储存情况继续恶化，产量也没有减少，问题可能会出现，但这不是我们所指望的。”

Tolson和Christensen都不知道休斯顿出现负油价差的具体原因，但他们认为原油价格因生产供过于求和由于冠状病毒大流行而导致的经济封锁而进一步导致的需求崩溃而受到严重打压是主要原因。

但Christensen补充道:“我认为市场将在某个时点再次找到平衡。无论我们能否排除在其他市场出现负价格或价差的可能性，我都不这么认为。但我不认为这是我们应该习惯的事情。这不会成为新的常态。”

Tolson说，不太可能出现船舶交货价格为负的情况，不过表示价格的确可能会非常便宜。其此前曾假设，高硫燃料油(HSFO)的过量生产可能会导致炼油厂的高硫燃料油价格为负。

Christensen 说，由于赫伯罗特公司的一些合同的价格低于MGO的价格，它看到了三位数的MGO折扣。“因此，如果MGO价格跌至每吨150美元，我不确定合同将如何生效。”

另外，SEB Merchant Banking首席大宗商品分析师谢尔德洛普(Bjarne Schieldrop)上周三曾表示，极低的原油现货价格可能从5月底左右开始最终推动全球石油供应与需求保持一致，目前两者都处于正常水平的70-75%左右。

如果紧随其后的是全球经济的半开放，石油需求可能会恢复到正常水平的90%左右，并使市场出现每天近1500万至2000万桶的缺口。由此导致的库存下降将开始推高油价，并导致供应反弹。

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