船东和班轮公司为啥不愿意订造新船？

2020-11-17 17:10来源： 劎華阿法牛AlphaBull

【航运疫情】船东和班轮公司为啥不愿意订造新船？

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于瀚清

大家好，我是阿法牛。

在昨天的文章《莫把新船订单视为洪水猛兽》里，阿法牛谈到集装箱船的新船订单运力占在役运力之比已经跌到历史最低位。那么，船东和班轮公司为什么不愿意订造新船？他们到底在担心什么？

人们都想知道，下一个十年将给众所周知的不可预测的海运世界带来什么？船厂订单已跌至数十年来的最低点，因为船东在知道脱碳规则之前不想购买这种寿命长达25年的资产。随着监管风险继续人为地限制订单数量，货运需求增长将超过船舶运力供应。运价将会飙升。

未来十年船东和承运商最担心什么？

对监管的担忧并不是订单如此之低的最大原因。最大的原因是，在发生新冠肺炎大流行之后，船东尤其担心未来几年会出现需求崩溃的全球经济危机。在未来不确定的这个版本中，船东会放弃新船订造合同，但随着全球危机的到来，货物运输需求仍然会低于船舶运力，运价也会下降。

毋庸置疑，对于一位航运首席执行官，尤其是一家上市公司的CEO来说，在公开讲话时强调脱碳对新船供应的不利影响而不是对经济的担忧更为合理。但航运业的领导者到底在想什么呢？

10月初，全球海事论坛（Global Maritime Forum, GMF)发布的年度全球海洋问题调查（Global Maritime Issues）提供了一个线索。这是一个高层次的行业视角。超过200名决策者作出了回应；其中一半是船东，一半以上是首席执行官。GMF与风险顾问马什与国际海上保险联盟（Global Maritime Issues）合作进行了调查。

受访者对他们认为未来十年影响最大的问题进行了排名。他们还判断了最有可能发生和行业做出的准备。

这是调查的第三年。每年，对“全球经济危机”影响的担忧，排名都位居榜首。不同之处在于：每年受访者都认为这种情况发生的可能性比上一次调查的可能性更大。

这项调查发布了一份“问题地图”，直观地显示航运业的担忧。地图显示了垂直轴上从1至4级的影响；水平轴上显示从1至4级的可能性。点的大小和颜色显示了准备程度。一个大红点代表“最无准备”，一个小绿点表示“准备得最好”，中间值是一个中等大小的黄点。

红点越大，越靠近右上角，就代表船东越害怕。2018年，代表“全球经济危机”的圆点很大，而且是最上面的，但不是右边。受访者认为“网络攻击和数据窃取”发生的可能性更大。

注：所有图表都来自全球海洋问题监测中心（Global Maritime Issues Monitor）；箭头由FreightWaves添加）

2019年的地图则大不相同——红色更大，意味着更多的人感觉到没有准备好。经济危机相关的标志越来越大，并向右移（即为更有可能）。其他问题，如脱碳和燃料价格上涨，成为了人们关注的焦点，而对网络攻击的担忧有所下降。

最新发布的2020年地图显示了市场情绪的重大转变。在可能性轴上，经济危机标志向右移得很远，在影响轴上则进一步上移。对网络攻击忧虑的排名进一步下降。此外，受访者认为获得资金不足的可能性更大。

从数字角度来看，调查对象对未来10年全球经济危机的可能性的看法从2018年的2.88分上升到今年的3.59分（满分为4分）。

新冠疫情对投资新船信心的影响

上述调查是在4月下旬至6月间进行的，而受访者的评论则是在6月至8月间收集的。这个时机正处在一场疫情大流行中，它严重影响了答案。

Marsh公司的海运和货运全球专业主管马库斯·贝克在一次网络报告中说：“93%的人说，新冠大流行使得全球经济危机的可能性大大增加。受访者的评论指出，可能出现‘更多的破产、整合、旧吨位报废和较低的新造船率’。即使船东想订船，他们也很难有钱来订造。当我们谈到缺乏融资渠道时，几乎一半的受访者都表示，与去年相比，全球经济危机出现的可能性更大。”。

对经济的担忧可能比对监管担忧更能抑制新订单，但监管的不确定性依然存在。

在今年的影响排名中，脱碳排在第二位，新环保规定排在第四位。在可能性的排名中，新的环境规则排在第一位（高于排在第二位的全球经济危机），脱碳排在第六位。

但是，如果经济危机和新冠大流行导致船东无力支付他们需要的设计升级和新燃料来脱碳呢？如果政府和主要的货运利益集团不得不承担“清洁”海运的更高运输成本，他们则因为正处于经济或地缘政治危机之中而不同意这些规则呢？

GMF研究部负责人卡斯珀·瑟加德说：“答案有很大分歧。在消极方面，有人担心，在经济危机中，是否会缺乏投资于清洁船舶和新燃料的资源。但也有人指出，将投资需求，尤其是政府方面创造经济活动的需求，与建设更可持续的航运业和支持航运业脱碳的需求相结合的可能性。情况喜忧参半。一方面，如果我们的产业赚的钱越来越少，需要处理当前的紧急问题，我们是否有足够的资金和长期的投资视野来进行这些投资呢？从积极的一面来看，客户和政府在脱碳方面对金融业的压力似乎变得越来越大。所以，可能会有一个加速这一进程的机会。时间会证明一切，这两种观点都存在。但绝对没有脱碳变得不那么重要了的感觉。事实恰恰相反。”