中东局势紧张,石油与航运市场警惕潜在供应中断 劳氏日报 LloydsList 2025-06-18 17:21

文章摘要

Lloyd's List

●根据国际能源署(IEA)的预测,尽管中东地区持续战乱,今年全球石油供应仍将超过需求。然而,油价却在上涨,市场对于可能出现的进一步供应中断依然紧张不安

●航运和石油经纪人正焦虑地评估各种“假如”情景的影响,以及这些潜在中断可能对市场造成的持续时间

Grey oil tanker in calm blue ocean

国际能源署(IEA)周二指出,如果没有重大干扰,2025年石油市场的供应将较为充足。就在此时,因以色列与伊朗冲突升级,油价正在上涨。

油价再次上涨,基准布伦特原油期货合约上涨1.4%,至每桶74.28美元。

目前,海上的石油运输依然相对畅通,尽管运输成本上升。

虽然许多油轮船东仍选择不承运中东海湾货物,但仍有足够的船东寻求更高风险溢价愿意接单。

经纪人周二报告称,在租船成交稀少的情况下,一些船舶的on sub 费率达到了比波交所基准高出5个WS点的水平,不过目前尚无最终成交被确认。

“等待更高报酬始终是一场博弈,”Oil Brokerage全球研究主管Anoop Singh指出,并补充说,“人们确实担心局势可能在没有预警的情况下发生变化”。

与此同时,尽管IEA认为供给充足,石油市场仍然“紧张不安”,经纪商们密切关注伊朗是否会试图干扰原油运输的任何迹象。

据报道,卡塔尔已要求液化天然气船只在霍尔木兹海峡外等待,直到可以装货,以应对该地区紧张局势升级。

与此同时,船东协会一直提醒会员密切关注不断变化的风险动态。

“伊朗可以毫无预兆地开始袭击航运,而且速度绝对快于一艘船通过霍尔木兹海峡所需的时间,”Bimco首席安全与安保官Jakob Larsen指出。

尽管警告重重,市场尚未将大规模供应中断的最坏情况计入价格。但其正在谨慎评估事态发展,以及中断可能持续的时间。

IEA周二发布的基准预测显示,2025年全球石油产量将增加180万桶/日至1.049亿桶/日,超过预测需求1.038亿桶/日,全年石油库存将因此上升。

IEA补充说,自2月以来,全球石油库存平均每天增加100万桶,5月单月“激增”9300万桶。不过,总库存仍比一年前低9000万桶。

鉴于中国是伊朗折扣原油的最大进口国,潜在断供通常会带来重大影响,然而目前供应链中已经存在的大量原油,在一定程度上解释了迄今为止市场反应平淡的原因。

近几个月来,中国一直在增加原油库存,早在以色列行动迹象出现前就已开始。这导致中国伊朗原油进口放缓,但与此同时,伊朗原油在南海的浮动库存量大幅增加,而不是在中东海湾。

“伊朗一直在加快将货物运往东方,即使没有订单,因为他们认为原油漂浮在南海比在中东海湾更安全,”Vortexa分析师Emma Li说。

“鉴于目前海湾内部局势紧张,我们认为未来会有更多伊朗原油运往东方,等待订单。”

潜在干扰持续多长时间以及中东冲突进展有多快,将成为影响油市走势的关键。

作为预防措施,伊朗港口已经被疏散。

“这意味着伊朗出口将从5月本已很低的基数进一步减少(下降60%至每日100万桶),”Singh指出。

贸易放缓将持续多久是关键问题。过去此类冲突中,油轮市场往往几天内恢复‘正常’。这一次可能会持续数周。

“而这种持续时间将导致出口和到达中国的数量大幅减少。这意味着中国在此期间很可能动用库存,假设伊朗原油未来某时可以恢复,”Singh说。

如果霍尔木兹的交通中断持续下去,争夺来自中东海湾以外替代供应的范围将远不止中国。

经纪商BRS在其周报中指出,亚洲炼油商很可能会排在采购队伍前列,因为中东海湾进口占其全部海运原油进口的60%以上。

在这种情况下,他们可能会转向拉美、美国和西非,这些地区都能满足全球VLCC需求。

“与此同时,北亚买家可能会通过扩建的横山快线管道获取加拿大原油,这些原油要么用阿芙拉型油轮运输到岸,要么与拉美原油共装在巴拿马外海的VLCC上,”BRS说。

与此同时,IEA继续关注任何潜在即将发生的供应中断之外的情况。

在其2030年展望中,最新预测显示,未来五年石油供应将继续超过需求。

IEA称,石油需求增长放缓很大程度上将由中国推动。IEA预计中国消费将在2027年见顶,这与电动车销量激增、高铁和天然气卡车持续推广密切相关。

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